化工巨头研发模式发生变革

当下，全球化工行业深陷高压经营环境，地缘政治动荡、市场行情低迷、短期基本面疲软等多重因素交织，行业承压显著。但一批化工巨头仍坚持将研发创新视作拉动未来营收增长的核心引擎，对科研投入的坚定态度并未动摇。在化工行业整体营收与利润表现平淡、不少企业大幅削减资本开支与运营成本的大背景下，今年多家行业龙头仍维持高强度研发支出，重构创新研发体系，以AI赋能材料创新，力求依托技术创新抢占增长先机。 AI赋能材料创新分析头部化工企业的研发动向，安永近期撰文指出，长久以来，新材料分子与配方研发投入是化工行业稳健发展的关键基石，缺乏扎实研发实力的企业终将面临技术落后、市场萎缩、错失行业风口的困境。数据显示，2024年全球化工行业研发总投入超千亿美元，过去十五年研发支出始终稳定占据行业总销售额的2.5%。但传统研发模式弊端显著：依靠人工反复实验、数据分散割裂，研发周期漫长、成本高昂，超六成新品最终商业化失败，产品上市周期久拖不决。安永指出，人工智能(AI)的落地应用正在彻底扭转这一局面：率先布局AI研发的企业研发时长最高缩减80%，每年可节省数百万美元研发成本。医药领域中，AI将新药研发周期缩短一半；材料厂商借助AI工具，把符合技术与市场标准的聚合物配方筛选周期从数月压缩至数周。AI正成为化工巨头降本增效、提速创新的全新驱动力。维持高强度研发支出在化工行业整体营收与利润表现平淡、不少企业大幅削减资本开支与运营成本的大背景下，虽然确有部分企业研发投资发生削减，但也有不少头部企业仍维持了高强度研发支出。在韩国，LG化学于6月末发布重磅战略规划，宣布计划至2035年累计投入15万亿韩元用于研发，目标是转型为一家以人工智能为基础、深耕高附加值材料的企业，将优化盈利结构，依托高增长产业布局，力争2030年实现两位数营业利润率。企业规划将半导体、移动出行、机器人材料与抗癌药物确立为未来四大核心业务板块，同时稳固现有成熟业务。在研发资源分配上，70%经费将投向芯片、出行、机器人等增长赛道，重点布局人工智能应用与前沿尖端技术；公司还专门设立直属首席执行官的内部部门，统筹推进战略落地。巴斯夫长久稳居全球化工行业研发投入首位，2011年以来年均研发投入接近20亿欧元，即便盈利起伏波动，科研开支也始终保持高位。巴斯夫2月发布的年度创新报告显示，过去5年自研新品在2025年创造销售额达110亿欧元，与前一年持平；2025年研发总开支19.9亿欧元，2024年19.7亿欧元，终结了2021年以来年均3%至5%的研发支出下滑态势。总部专项资金投向集团级长线战略课题，覆盖绿色转型工艺革新、产品循环利用、数字化研发工具等超出单一业务范畴的领域。该研发体系布局亚太、欧洲、北美多地研发中心，与各业务部门研发团队共同构筑巴斯夫一体化全球研发网络。调整创新架构对创新架构进行调整也是化工巨头提升研发效率的重要举措。 6月初，德国赢创工业官宣其重大创新架构调整，将创新工作全面转向以市场需求为核心、提升执行效率。依托“创新工厂”模式，预计到2032年，该布局将为企业创新业务增收最高3亿欧元。赢创创新事业部负责人劳伦·切尔德森表示，当下市场环境变幻莫测，抗风险能力已然成为企业必备核心素养，企业需要重新审视运营、创新、增长模式。原材料价格波动、技术迭代冲击、地缘风险等因素持续重塑全球产业格局，聚焦创新既能强化企业韧性，也能拉近与客户的距离。此次研发创新组织架构重塑是整体转型的核心举措。调整后，约三分之二研发人员直接嵌入各业务事业部，与客户合作定制研发方案；跨业务通用研发能力、长线前沿创新项目仍由总部统一统筹。赢创高层指出，此番改革旨在提速研发进程、放大创新成果价值：权责清晰划分缩短了决策链条，大幅提升创新商业化成功率。

17 2026/08

硅烷气行业发布自律倡议书

近日，从中国有色金属工业协会硅业分会传来消息，江苏中能、天宏瑞科、硅烷科技等11家硅烷气企业联合发布倡议书，倡议全行业秉持开放包容、合作共赢的理念，共同推动硅烷气产业走出调整期，迈向高质量发展的新阶段。硅烷气是半导体和新能源领域的关键材料。伴随技术突破与产能快速扩张，硅烷气行业阶段性供需失衡加剧，市场价格持续下行，企业经营普遍承压。为推动硅烷气产业高质量可持续发展，维护公平有序的市场环境，保障产业链供应链安全稳定，11家硅烷气企业发出六点倡议。一是严守合规底线，规范市场经营行为。坚持依法经营、公平竞争，各自独立自主定价，不进行低于成本的倾销行为。不发布虚假信息，不误导市场预期。自觉抵制各类商业违法行为，营造风清气正的行业生态。二是搭建行业信息服务平台，促进市场透明。依托协会搭建常态化信息交流平台，加强行业发展形势研判，为企业经营决策提供参考，同时避免追涨杀跌式的非理性经营行为。三是倡导理性经营决策，促进供需动态平衡。根据市场需求变化和自身经营状况，独立自主安排生产计划与产能投放节奏，避免盲目扩张。鼓励企业加大节能减排投入、推进技术升级改造，提升产品品质。四是规范商务交易管理，改善行业交易环境。根据自身风险管控需要，独立制定商务交易政策。鼓励企业加强信用风险管理，建立健全内部账期管理制度，有效压降行业交易与信用风险。五是依法反映行业诉求，支持政府依法履职。依法依规向政府主管部门反映行业运行状况与政策诉求，支持政府依法履行产能审批与节能审查职能。建议各企业根据市场供需状况、自身竞争优势和财务状况，审慎作出投资决策。六是推动产业链合理布局，降低综合物流成本。鼓励企业自主选择供应链布局与合作模式。任何企业不得通过独家供应、排他性安排等方式限定下游客户采购渠道。探索管道直供、园区配套等模式时，应确保下游企业自主选择供应商的权利不受限制，实现上下游产业健康发展。

12 2026/08

欧美塑料化学回收遭遇商业化“滑铁卢”

曾被全球化工行业寄予厚望的塑料化学回收技术，近期在欧美市场遭遇了前所未有的商业化“滑铁卢”。多家头部企业相继关停核心工厂或进入破产程序，折射出该行业从实验室走向规模化盈利的结构性困境。英国废弃物管理巨头Viridor成为本轮退潮中最具标志性的案例。该公司于2026年6月宣布，关闭位于挪威、丹麦和瑞典的3座化学回收工厂。尽管其丹麦Skive工厂产率已达到70%~75%的行业领先水平，能处理传统机械回收难以加工的受污染生活垃圾，但该公司坦言：“技术可行不等于商业可持续。”当前再生材料需求持续疲软，低成本原生塑料不断冲击再生材料价格体系，工厂运营陷入持续性亏损，投资回报遥遥无期。 Viridor的退出表明，即便拥有领先技术，在缺乏政策强制约束和市场需求支撑的环境下，化学回收项目仍难以实现独立商业运营。值得注意的是，Viridor的股东已明确表示将重新评估其在绿色技术领域的投资策略，未来可能进一步收缩相关业务版图。几乎同一时间，英国另一家企业Plastic Energy于2026年5月正式进入破产管理程序。这家成立14年、总部位于伦敦的企业因现金流挑战和流动性不足而任命了联合接管人，正寻求买家接手剩余资产。该公司曾是欧洲化学回收领域最具代表性的初创企业之一，其破产对行业信心造成沉重打击。业内人士透露，Plastic Energy在过去两年中多次尝试融资但均未成功，反映出资本市场对该技术路线的热情已明显降温。美国市场同样寒意阵阵。俄亥俄州Freepoint Eco-Systems工厂和北卡罗来纳州Braven Environmental工厂近期相继暂停运营，两座工厂均因有害空气污染和危险废物管理违规问题被州监管机构查处而关停。其中，Freepoint工厂还因未能产出足够热解油以满足州法律对“回收”的定义，面临被重新归类为垃圾焚烧炉的风险。据统计，美国运营中的先进回收工厂数量已从2023年的11家锐减至7家，其对塑料废弃物的实际处理量在整个废物体系中几乎可以忽略不计，行业规模严重缩水，相关产业链上的设备供应商和工程服务商也已开始缩减团队规模。此轮关停潮前，欧洲化学回收年产能约31.9万吨，另有65个规划项目，其中9个已被取消。分析师指出，这并非短期周期波动，而是反映了整个行业的结构性危机，高能耗、低产出的技术路线难以与日益廉价的原生塑料竞争，而热解工艺中产生的副产品处理成本也远超最初设计预期。与此同时，美国纽约州立法已明确将化学回收排除在“回收”定义之外，将其归类为“处置”或“能源回收”，政策风向的转变进一步压缩了该行业的生存空间，令投资者望而却步，多个计划中的新项目已被无限期搁置。业内人士普遍呼吁，若缺乏强有力的生产者责任延伸制度和再生含量强制要求的政策支撑，化学回收行业将难以走出当前的困境。欧盟最新包装和包装废弃物法规(PPWR)被视为行业最后的政策救命稻草，但即便法规落地，执行力度和时间表仍存变数。化学回收的支持者仍在积极游说，试图将“质量平衡法”纳入再生含量计算体系。在技术与市场的巨大鸿沟面前，资本正在用脚投票，化学回收行业的未来充满了不确定性。

07 2026/08

聚氨酯原料市场走出独立强势行情

7月以来，国际油价经历了一轮剧烈震荡。布伦特原油价格从每桶70美元附近快速攀升至100美元上方，又在短短数日内回落至85美元左右。然而，原油市场的剧烈波动并未同步传导至全球化工市场，在整体跟涨乏力的背景下，聚氨酯原料市场却走出了一波独立行情，二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)、甲苯二异氰酸酯(TDI)两大核心产品迎来近年罕见的强势周期。 7月的最后一个交易周，万华化学、巴斯夫、亨斯迈三大巨头几乎在同一时间窗口内，对MDI和TDI实施了不同幅度的价格上调。万华化学自7月29日起将东南亚地区MDI及TDI价格上调200美元/吨，8月3日再度宣布上调中东、非洲、土耳其区域MDI价格200美元/吨。亨斯迈则采取分区域、分时段的多轮涨价策略。7月27日上调印度次大陆价格300美元/吨，8月1日起再对欧洲、非洲、中东全部MDI产品上调250欧元/吨。本轮涨价背后有三层逻辑支撑。其一，中东地缘冲突持续扰动国际原油与化工品物流，推高原料采购与远洋运输成本。其二，全球多套MDI/TDI装置进行了集中检修，以压缩供给，万华匈牙利宝思德40万吨MDI+25万吨TDI装置于7月17日起进行约35天的检修，东曹瑞安8万吨MDI装置在7月底进行约1个月的停机检修，巴斯夫计划进行45天的检修，而万华烟台110万吨MDI装置在8月也有例行检修计划。其三，MDI、TDI市场高度集中，前五大巨头合计产能占全球九成以上，龙头统一调价极易形成价格共振。国际原油市场的火热相比，全球化工市场的表现明显滞后。这一现象反映出成本推动逻辑正在弱化。中东冲突加剧后，中东地区甲醇、乙二醇等装置全面停产，全球贸易商转向其他地区采购替代货源，非中东到岸价比传统中东货源高出约20%。但下游终端需求恢复有限，高成本难以向终端传导。下游企业普遍采取低库存策略，根据订单安排生产、压缩采购规模。高企的成本沿产业链层层向下传导，但下游承接有限，产业链利润分化明显。短期来看，在成本支撑与供给收紧双重因素下，MDI、TDI价格易涨难跌。2026年全球MDI产能增速预计低于2%，2026—2027年全球TDI无新增产能，MDI和TDI将维持紧平衡甚至可能出现供需缺口。随着市场逐步迈入传统需求旺季，冰箱冷链、建筑保温等下游行业开工回暖，补库意愿有所回升。但若下游持续无法消化原料涨幅，后期上涨动能或将逐步减弱。整体化工市场方面，国际油价在百元关口与80美元区间反复拉锯。中东能源通道的不确定性、全球贸易流向的加速调整，以及欧洲能源供应结构的脆弱性，都意味着市场波动仍将持续。

31 2026/07

伏羲大模型助力企业迈向智慧化工新时代

7月18日，2026能源化工强国大会在鄂尔多斯举行，此次会议以“能源强国进程中的煤基能源化工”为主题，“煤基能源化工数智化重塑”为其重点研讨议题之一，在人工智能时代，一批能源化工企业也在积极探索大模型在化工领域的场景应用。会上，山东能源集团副总工程师尤加强分享了伏羲大模型在化工领域的研究与应用，助力企业数智升级，迈向智慧化工时代。构建“1+4+N”架构的化工领域智能化方案尤加强指出，人工智能正在加速赋能化工行业，助力传统行业数智升级，是推动我国能源行业跨越发展、产业优化升级、生产力整体跃升的重要战略资源。针对化工行业存在的数据价值不足、生产设备管控难、质量管理保证难、生产安全监管难等问题，需要引入人工智能手段，围绕人、机、管、环等方面，进行降本、增效、增安管理，彻底解决化工行业痛点和难点问题。为此，2022年初，山东能源集团与华为公司签署战略合作协议，成立联合创新中心，2022年12月，完成了L1盘古矿山大模型建设，并依托盘古大模型，开发了伏羲大模型，构建“1+4+N”架构的化工领域智能化方案，通过1个AI开发平台和4个大模型能力，开发N个高价值应用场景，支撑人工智能大规模“上岗”。依托海量高质量数据集与人工经验，深度融合AI大模型技术与机理模型技术，把“人工经验”沉淀为“算法模型”，根据工况运行情况实时推荐最优参数并通过APC进行控制指令下发，实现稳质、降本、提效。伏羲大模型在典型场景下的应用与成效尤加强介绍了伏羲大模型在一些典型化工应用场景中的使用情况。在甲醇精馏装置中的工艺智能优化，精馏过程容易受温度、压力、液位等因素影响，质量精准管控难，人工操控通常以增大回流的方式避免质量不达标，造成一定程度的蒸汽浪费及质量过剩，导致生产成本增高。而通过采集、分析和预测精馏塔的工艺参数，利用AI大模型技术对精馏过程实施精准优化，预测最佳回流流量并通过APC进行控制指令下发，就能降低蒸汽消耗及人员操作强度。煤化工行业首套甲醇精馏装置人工智能优化应用能够降低综合能源消耗。通过“AI指导优化+APC执行控制”的技术融合，降低吨甲醇蒸汽消耗量2.6%，全年预计回收甲醇超200吨，既能提升资源利用率，又能减轻企业废水处理环保压力。针对入炉煤存在的人工配煤成本难以保障、黏温特性质检分析滞后、监管回溯难等问题，尤加强分享了伏羲大模型在入炉煤黏温特性分析中的气化配煤智能应用，基于数据驱动，可把“经验”沉淀为“算法”，打造化工入炉煤智慧配煤系统，具备煤质数据实时监测、黏温特性实时预测等核心功能，助力精准配煤，保障气化炉稳定运行。此智能应用可实现煤质关键指标在线监测与黏温特性预测在5分钟内完成，并且黏温特性预测模型关键温度点预测结果与实际预测值平均偏差不超过3%。此外，伏羲大模型还能应用于低温甲醇洗装置溶液循环运行中，可实现人工操作频次降低80%以上，进一步增强生产稳定性与整体能效。伏羲大模型能应用于园区AI综合分析识别与预警，实现覆盖多种风险监测，推动安全管理从“人防”向“技防”转型，帮助企业实现少人/无人巡检，提升企业安全管理水平和巡检效率，进而实现降本、提效、增安。伏羲大模型还能应用于产品线级全流程优化运行，通过大模型预测、NLP、机器视觉能力，优化煤制油、煤制甲醇生产全流程工艺参数、提升企业办公运营效率、提高化工园区整体安全管理水平。未来，山东能源集团将以设备智能运维应用为基础，持续拓展工艺优化类场景，实现产品线级全流程工艺优化，最终实现全厂区智能生产调度，助力企业迈向智慧化工新时代。

28 2026/07

阿克苏诺贝尔宣布首次参展进博会

随着第九届中国国际进口博览会（以下简称“进博会”）蓄势启幕并迎来100天倒计时之际，阿克苏诺贝尔宣布将首次参展这一国家级盛会。届时，公司将以「涂创无界，匠造精彩」为主题亮相技术装备展区，全面展示跨领域的多元化业务布局，以及以可持续发展驱动的前沿创新成果，积极拥抱中国高水平对外开放带来的广阔机遇。当前，中国正迈入“十五五”全新发展阶段，以高水平对外开放的战略蓝图愈发清晰。进博会不仅是中国对外开放的重要窗口，更为全球企业扎根中国市场、深化产业链协同搭建了关键战略载体。作为深耕中国多年的跨国企业，阿克苏诺贝尔一路见证了进博会越办越好，并期待通过“见证者”到“参与者”的身份转变，更深层次地融入中国蓬勃发展的时代浪潮，为构建更美好的可持续未来贡献更多专业力量。 “进博会所释放的‘平台效应’和‘溢出效应’为我们参展注入了坚定的信心与决心。”阿克苏诺贝尔中国区总裁、装饰漆中国及北亚区董事总经理殷涛表示：“一直以来，中国都是阿克苏诺贝尔最重要的市场之一。我们高度看好中国经济展现出的强大韧性，更珍视这片庞大市场所蕴含的无限潜力与活跃的创新生态。通过进博会这扇机遇之窗，我们不仅将全球领先的技术导入中国，更希望基于中国市场的深刻洞察持续创新，将本地新的科创成果呈现给大家。” 阿克苏诺贝尔与中国的渊源可追溯至1898年。随着中国不断深化经济改革开放，阿克苏诺贝尔逐渐加大对中国市场的投入，如今中国已成为阿克苏诺贝尔全球战略中的“重要拼图”，公司旗下各块业务版图均已实现本土化生产布局。无论是为C919大飞机、“爱达·魔都号”邮轮等国之重器披上坚实“外衣”，为珠江三角洲水资源配置工程等国家重点项目赋能助力，还是以电子束固化技术颠覆行业环保基准、以多乐士“Mix and Match”艺术漆点亮人居美学，阿克苏诺贝尔始终以全方位的本土化创新和深耕，服务于中国市场的高质量发展需求。立足进博新起点，阿克苏诺贝尔将进一步深化在中国市场的深耕，共拓开放机遇；不断打破边界，以涂料科技创新，释放万千表面的无限精彩，携手各界合作伙伴匠心涂创可持续的美好未来。

24 2026/07

我国推进绿色氢氨醇综合产业基地建设

近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》(以下简称《规划》)。《规划》提出，推进绿色氢氨醇综合产业基地建设，到2030年全国可再生能源制氢规模达到200万吨。《规划》提出，到2030年，可再生能源消费总量达到18亿吨标准煤左右，可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，年发电量达到6万亿千瓦时左右;非电利用总规模较2025年增长1.5倍，折合约1.5亿吨标准煤。经过多年培育，我国绿色氢氨醇等产业快速发展，截至2025年底，我国已建成绿氢、绿氨、绿色甲醇产能分别约25万吨、65万吨和38万吨，均占全球产能一半以上，产业基础逐步夯实，初步具备规模化开发利用的基础。 “拓展非电利用途径，是突破新能源电力消纳瓶颈的需要，也是拓展新能源对传统化石能源替代深度广度的内在要求。”国家发展改革委、国家能源局有关负责同志表示，当前可再生能源非电利用在我国能源消费中占比仅1%左右，与工业、交通、建筑等重点行业的燃料、原料、热力深度脱碳需求相比还有较大空间，与同类传统化石能源产品相比价格竞争力也有待进一步提升，需要加快推进规模化发展。《规划》从科学布局发展绿色氢氨醇、积极推进风光供热供暖，因地制宜推进生物质能多元高效利用、因地制宜推进地热能供暖(制冷)四个方面，推动可再生能源非电利用方式和利用规模实现新突破。一是科学布局发展绿色氢氨醇。结合“沙戈荒”等新能源基地布局，推进绿色氢氨醇综合产业基地建设，到2030年全国可再生能源制氢规模达到200万吨。重点在东北地区，规划建设以外送为主的绿色氢氨醇生产基地。因地制宜在黄河“几字弯”、华北北部、天山北麓等地区，规划建设以就近利用为主的绿色氢氨醇生产基地。同时，鼓励风光制氢弱联网、离网模式发展。加快构建绿色氢氨醇储运体系，加强重点区域港口、机场绿色燃料加注和转运基础设施建设。二是积极推进风光供热供暖。针对钢铁、水泥、化工、纺织、医药、造纸、食品加工等工业领域用热需求，合理配置聚光集热、储热储电系统，实现高比例风光供热。针对城乡供暖需求，因地制宜应用“风光+蓄热电锅炉”、分布式新能源耦合电热泵等供暖(制冷)技术，拓展居民清洁供暖途径。三是因地制宜推进生物质能多元高效利用。稳步推进生物质供热供暖应用和生物天然气产业化发展，积极发展生物柴油、非粮燃料乙醇、生物航空煤油等非粮生物液体燃料，与农业农村有机废弃物、城乡生活垃圾等资源化利用协同发展。四是因地制宜推进地热能供暖(制冷)。开展地热能高质量开发利用试点。在具备大面积铺设地埋管条件的城镇地区建设浅层地热能集群化利用试点工程，在农村能源革命试点地区因地制宜开展浅层地热能供暖试点工程，在北京城市副中心、雄安新区、咸阳等中深层地热资源丰富的地区开展地热能高质量开发利用试点工程。针对重点领域，《规划》提出大力实施可再生能源替代行动。比如在工业领域，扩大绿电应用。加快推动煤炭、油气勘探开发用能可再生能源替代，促进可再生能源装备制造产业“以绿制(造)绿”。拓展可再生能源工业供热场景，鼓励可再生能源绿色原料(燃料)替代，推进绿色氢氨醇在工业领域规模化应用，探索工业领域天然气掺氢利用。因地制宜建设零碳工厂。根据《规划》，我国将全面实施可再生能源消费最低比重目标制度，逐步扩大可再生能源电力强制消费行业领域范围。加快建立可再生能源非电利用监测、统计和核算体系。为保障各项目标任务落地，《规划》坚持有效市场和有为政府相结合，从法律法规、发展机制、市场机制、要素保障机制等方面，健全可再生能源高质量发展政策体系和长效机制。

20 2026/07

全球电子特气市场迎结构性变局

近期，供给冲击叠加AI驱动的半导体需求爆发，全球电子特气市场正迎来结构性变局。在供给端，日本关东电化与中央硝子7月正式永久停产六氟化钨，合计退出2200吨/年高端产能，占全球高端半导体级供给的25%。中东冲突损毁卡塔尔氦气提取设备，俄罗斯出台氦气出口管制至2027年底。从宏观视角看，供给端多重冲击短期内难以逆转，需求端AI驱动的半导体扩产周期尚处早期，全球电子特气市场正站在结构性转折点，其最终走向取决于供给恢复速度、需求增长节奏以及各国企业在技术与产能上的竞争结果。 2026年全球电子特气供给端遭遇罕见的集中冲击。7月1日，日本关东电化与中央硝子正式永久停产六氟化钨，两家企业合计退出2200吨/年高端产能。六氟化钨是3D NAND制造中钨填充工艺的关键前驱体，随着堆叠层数向300层以上持续升级，单片晶圆对应的钨沉积需求显著提升。日本企业的退出直接导致全球高端半导体级六氟化钨供给减少四分之一。供给收缩并非孤立事件。中东冲突损毁卡塔尔氦气提取设备，俄罗斯同步出台氦气出口管制至2027年底，日韩六氟化钨厂商库存即将耗尽。多重冲击叠加之下，全球电子特气供给持续收紧。价格端已出现剧烈反应。2022年至2025年中国六氟化钨出口均价长期稳定在35万元/吨左右，今年前5月累计出口均价升至约95万元/吨，5月价格更高达145万元/吨。多家特气生产企业负责人表示，在手订单大幅增加，产线处于高负荷运转状态。供应缺口短期内难以填补，价格上行趋势预计将持续贯穿2026年下半年。在供给收缩的同时，需求端的爆发式增长同样不可小视。随着HBM、3D NAND及AI主芯片产能快速扩张，晶圆投片量上升且先进制程单位耗气量增加，电子特气需求呈现量价齐升格局。2026年全球晶圆厂扩产节奏提速，存储芯片向HBM、3D NAND高堆叠路线迭代，先进制程产能持续释放，直接带动六氟化钨、光刻气、高纯氨气等电子特气刚需上行。电子特气需求的增长具备长期结构性支撑，AI算力基础设施建设提速是核心驱动力。三氟化氮、六氟化钨、六氟丁二烯等品种是AI算力需求增长最直接的受益品种。半导体制造产业规模伴随AI技术发展与日俱增，显示面板在下游消费电子逐步复苏下稳步增长，光伏光纤需求稳健增长。需求乘数、供给收缩、政策托底三者长期共振，电子特气的增长逻辑具备较强确定性。供给冲击与需求爆发的双重作用正在深刻改写全球电子特气市场竞争版图。长期以来，全球电子气体市场呈现以欧美日企业为主导的寡头垄断态势。液化空气、林德和日本酸素占据全球超50%市场份额，国内占比超80%。然而，日本头部企业产能退出正在打破这一格局。

16 2026/07

氟硅产业聚力由“大”变“强”

7月9日，2026第十届氟硅产业大会在湖北武汉召开。记者从会上了解到，氟硅材料是高端制造、新能源、电子信息、节能环保、航空航天等战略性产业的关键基础材料。针对行业发展存在的难点、痛点问题，与会专家提出，氟硅产业要从技术创新突破、区域产业协同、绿色低碳转型三方面凝聚高质量发展合力。中国氟硅有机材料工业协会秘书长李嘉介绍说，我国已成为氟硅材料最大的生产国和应用国，产业规模约3000亿元，产业链总体安全可控。但与此同时，产业大而不强、“内卷式”竞争加剧、环保合规风险凸显等问题已成为行业发展面临的突出挑战。随着国家稳增长、稳预期、强产业的宏观调控政策持续加力增效，氟硅行业正加速摆脱粗放扩张模式，迈向结构优化、技术迭代、价值提升的高质量发展新阶段。中国石油和化学工业联合会副会长兼秘书长赵俊贵进一步指出，化工新材料仍是我国化学工业的突出短板和贸易逆差最大的板块，其进口占所有化工产品进口量约1/4，高端聚烯烃特种工程塑料和高性能纤维自给率不足60%，特别是电子级的氟硅材料和专用化学品普遍存在产业链不完整、品种批次不齐全、核心技术有待突破等痛点。“十五五”期间，氟硅产业承担着技术突破与产业升级的历史重任。 “市场竞争的本质是全要素生产率的综合比拼，而后者的提升核心在于技术创新突破、资源配置优化、规模效益溢出的深度融合。”赵俊贵表示，我国拥有全球最庞大的消费市场、最完整的产业配套体系、最丰富的应用场景，以及规模最大的科研人才团队。在新一代AI技术和产业优化升级相契合的历史机遇下，要推出一批享誉全球的顶尖氟硅材料企业。湖北兴发化工集团股份有限公司总工程师、兴瑞公司董事长李书兵认为，近两年氟硅行业下行只是阶段性周期调整，伴随AI算力、新能源等新兴赛道持续扩容，行业长期向上的提升逻辑并未改变。他呼吁行业企业要刀刃向内、主动革新，发力高附加值赛道，“抱团取暖”穿越行业寒冬。作为一类特殊的氟化物，全氟烷基和多氟烷基物质(PFAS)具有极强的环境持久性、生物累积性和毒性，正面临全球范围内的严格监管。中国科学院院士、上海有机所先进氟氮材料重点实验室主任卿凤翎表示，为应对PFAS监管挑战、推动制冷剂技术迭代，学术界与产业界需协作创新，解决普惠产业发展的科学技术问题;加强知识产权保护、优化产业布局，自主创造一批高附加值产品。聚焦环保履约，生态环境部大气环境司保护臭氧层处处长董文福表示，生态环境部将抓好政策落地，科学设定配额，严格控制副产排放，鼓励回收再生。董文福透露，2027年该部将继续全面推进消耗臭氧层和温室效应物质配额管理。

04 2026/07

全球特种化学品迎来新一轮增长

全球特种化学品市场正站在新一轮增长起点。据市场研究机构数据，2026年全球特种化学品市场规模预计达8349.7亿美元，年复合增长率5.5%。在市场规模持续扩大的背景下，特化品行业从规模扩张转向结构优化，沿着细分高景气赛道、行业巨头战略重组、产能趋向高附加值领域三条主线同步推进。标普全球预计，2026至2030年间电子化学品年复合增长率将达7%，其中半导体用电子化学品增长最为强劲。电子特气是特种化学品领域当前景气度最高的细分赛道之一。电子特气是纯度高于99.99%的电子级气体，属于电子化学品领域的核心材料，也被称为半导体产业的血液。随着人工智能产业景气度不断攀升，AI芯片、高端存储芯片需求旺盛，电子特气市场多款核心产品供不应求。多家特气生产企业负责人表示，在手订单大幅增加，产线处于高负荷运转状态。六氟化钨是存储芯片和先进逻辑芯片制造中的关键沉积材料，也是本轮电子特气需求高涨的核心品种之一。受海外部分产能退出及下游存储芯片持续扩产影响，供需缺口扩大，产品价格进入上行通道。国际主要特气供应商产能普遍处于满负荷运转状态。行业景气度同样反映在资本市场层面，今年以来全球主要电子特气企业股价普遍上涨，工业气体板块估值持续修复，反映出市场对半导体材料长期需求增长的一致预期。企业方面，德国特种化学品巨头赢创工业集团成为近期行业信心修复的标志性样板。6月26日，赢创发布二季度初步业绩数据，预计调整后息税及摊销前利润(EBITDA)为6亿至6.5亿欧元，超出市场普遍预期的5.67亿欧元。公司据此大幅上调2026年全年业绩展望，调整后EBITDA预期区间从17亿至20亿欧元上调至20亿至22亿欧元。此前，赢创2026年第一季度销售额为34.3亿欧元，同比下降9%，净利润1.25亿欧元，同比大幅下降46.4%。从一季度的利润腰斩到二季度的超预期反弹，赢创的业绩反转折射出特种化学品市场需求的边际回暖。然而，并非所有特种化学品企业都站在复苏的同一起跑线上。朗盛2025年全年实现营收56.73亿欧元，较上年下降10.9%，常规业务范围内息税折旧及摊销前利润从上年6.14亿欧元降至5.10亿欧元。公司预计业务最早要到2026年下半年才能回暖，全年指引令投资者失望。索尔维同样面临需求低迷压力，2026年一季度调整后EBITDA为2.19亿欧元，与市场预期基本持平，但全年业绩指引未能达到预期，股价下跌7.5%。索尔维已关闭法国萨林德尔工厂，并对德国两家工厂进行重组，短期内将专注于碳酸氢盐和电子级过氧化物等特定增长机会。特种化学品巨头之间的业绩分化正是行业结构性调整的微观写照，聚焦高增长细分赛道的企业率先受益，而依赖传统终端市场的企业仍在等待拐点。业绩分化之下，特种化学品行业并购整合同步提速。6月16日，全球氯碱龙头奥林与聚氨酯材料企业亨斯迈合并，新公司总市值超120亿美元，将整合氯碱、环氧树脂、聚氨酯、胺类化学品及先进材料全链条。在产能扩张方面，陶氏公司6月宣布一系列定向投资项目，预计到2027年底总投资额约1亿美元，以扩大其全球特种有机硅产品的制造能力，重点聚焦交通运输、电子和医疗应用领域。与此同时，赢创也在加紧产能布局。赢创于4月正式启用了南京特种胺生产设施扩产项目，该项目显著增强赢创在聚氨酯和环氧树脂应用领域的供应能力。

30 2026/06

科思创计划在华投资新建世界级MDI装置

6月30日，科思创宣布一项MDI战略投资计划。该计划包括在科思创上海一体化基地筹备新建一套年产能66万吨的MDI生产装置，目标于2030年前后建成投产。同时，科思创正就在阿联酋新建同等规模装置开展可行性研究。科思创表示，两个项目均彰显了科思创深耕全球MDI市场、实现长期增长的战略雄心。上述项目获得XRG的支持，充分体现了其全球化工平台的优势，包括构建一体化价值链和增强跨区域供应链韧性。满足不断增长的全球MDI市场需求 “这一投资计划彰显了我们对客户的坚定承诺，以及持续推动公司在MDI市场实现长期增长的决心。”科思创首席执行官施乐文博士表示，“市场需求强劲且持续增长，同时客户对供应可靠性的要求也与日俱增。通过这些计划中的投资，我们将进一步增强规模化服务客户的能力，并充分发挥自身技术与运营优势。XRG的长期承诺为项目实施奠定了坚实基础，使我们能够充分发挥一体化价值链优势、提升供应保障能力，并在全球市场中保持竞争力。” MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)是生产聚氨酯硬质泡沫的关键原材料。科思创表示，长期来看，全球MDI需求预计将持续增长，驱动力来自多个应用领域：建筑与施工行业的节能保温解决方案、家电行业的食品冷链能效提升及可持续升级改造，以及运动与生活方式相关应用——增长尤以亚洲和中东市场最为显著。与此同时，需求增速预计将超过产能扩张速度，可靠的大规模供应能力因此愈发重要。科思创是全球领先的MDI生产商之一，在欧洲、亚洲和北美均设有生产基地。中国：依托卓越运营能力，稳步推进科思创计划扩建上海一体化基地，新建一套MDI生产装置。除MDI主装置外，本次投资还涵盖上游工厂及配套基础设施，通过在厂区内生产关键中间体，构建一体化生产布局。装置将采用专有的MDI AdiP技术，大幅降低能耗，并以温室气体净零排放(范围1和2)为设计目标。科思创全球高级副总裁、中国区总裁雷焕丽表示：“此次重大投资，是科思创在当前充满挑战的全球市场环境下对中国市场长期承诺的有力印证。科思创始终对中国市场充满信心——高度整合的产业生态系统、强大的创新活力与雄厚的人才实力，共同构成了中国在全球范围内独一无二的竞争优势。新项目将进一步扩大我们的上海一体化基地，巩固公司作为全球领先MDI供应商之一的市场地位，并显著提升我们为中国及亚太客户提供可靠生产与供应保障的能力，助力建筑、冷链等相关行业的可持续发展。” 今年恰逢上海一体化基地破土动工25周年。科思创首席技术官戴思腾博士表示：“我们的上海一体化基地在可靠性与复杂项目交付能力方面均有深厚积累。新建MDI生产装置不仅将提升整体生产效率，更承载着我们实现运营气候中性的宏伟目标。这一目标的实现，也有赖于我们的专有AdiP技术——该技术已在德国成功完成工业规模验证。” 阿联酋：探索战略性生态系统优势针对在阿联酋潜在新建MDI生产设施的可行性研究，将以此前宣布的与TA'ZIZ及Fertiglobe的合作伙伴关系为基础，评估鲁韦斯工业城新兴生态系统内的协同效应。此类面向全球的大型设施将对科思创“本地为本地”的生产布局战略形成有益补充，并进一步提升对全球各地区客户的供应保障能力。此次评估将重点考量可再生能源的获取条件，以及TA'ZIZ化工园区一体化工业平台的优势，包括氯、氨等关键原材料的可靠本地供应。若最终决定投资，将以上海基地的项目经验为蓝本加以推进。 XRG为科思创未来增长提供战略视角这两个项目均体现了科思创以审慎稳健的方式把握全球MDI市场长期增长机遇、专注于创造可持续价值的发展方向。作为科思创的战略投资者，XRG将凭借长期投资理念和全球化平台视角，为科思创下一阶段的发展提供战略支持。施乐文补充道：“中国扩产计划以及阿联酋项目可行性研究，体现了我们正积极把握机遇，进一步增强供应链韧性、提升竞争力，并为客户提供长期稳定的支持。”

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